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[经济] 德媒:“中国经济增速放缓对德国意味着什么”

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发表于 11.3.2019 18:59:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
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中国2019年的经济增长目标为6%至6.5%。德媒认为,这一数字虽然低于往年,但分析问题时不应局限于此,还须结合其他数据,进行全面判断。德国世界报为此撰文《中国经济增速放缓对德国意味着什么》,现全文编译如下:

3月初,中国总理的一份讲话震惊了全世界。他在中国的人民代表大会上宣布,该国今年的经济增长幅度将仅在6%至6.5%之间。去年这一数字还是6.6%,这将是多年以来最低的一次增长。但如果只看到这一点,结论就会具有误导性。

因为一方面,很少有人百分百相信这些官方公布的增长数据;另一方面,这些数字还涉及到其他一些对于德国企业和员工而言更重要的数据,而后者现在正在给人以希望。



多年来,中国的经济增长数据一直稳定得令人惊讶。国内生产总值(GDP)同比增长幅度要么是6.7%,要么是6.6%或6.5%。在全世界范围内,其他国家的这一数据波动幅度都会达到1至3个百分点,而在中国,振幅只有十分之一。

瑞银财富管理公司首席经济学家Paul Donovan表示,“没有人真正信任官方增长数据。”华盛顿布鲁金斯研究院近日的一项研究得出结论称,在过去数年中,这一数字可能被高估了2个百分点。



事实上,中国的GDP数据更像是政治数据。而最新的这次增长目标调低只能表明,考虑到与美国的贸易冲突,北京方面预计经济将大幅放缓。

但德国出口商不必为此感到惊慌。即使中国经济的涨幅按百分比计算来看有所降低,但绝对增长值仍然很高。近年来,中国的经济效率急剧上升,如今已是2010年的两倍多。也就是说,现在的经济增长5%,绝对值与当年增长10%一样多。这一点对德国贸易伙伴来说至关重要。



此外,对于中国经济发展趋势以及对德影响来说,另一个指标从根本上而言更有说服力:中资银行的贷款。将中国的信贷冲动与经合组织国家最重要的经济指标相比较,就可以看出这一点——中国出现信贷扩张之后,再过1年,经合组织国家的经济趋势也会出现波动。德国Ifo商业景气指数也存在类似的相关性。

事实上,中国信贷冲动的曲线最近出现了轻微的抬头趋势,这给了德国经济再次快速增长的希望。



不过从长远来看,这对中国可能意味着另外一方面的问题。因为中国的各方债务近年来急剧增长,政府、企业和家庭背负的总债务达到国民生产总值的2.5倍。最重要的是,企业债务急剧上升。

负债数额最近一次悬停,正是因为银行减少了为政府提供的贷款。但现在,北京方面似乎又一次松开了刹车。这对短期经济有利,特别是对德国而言。然而,长期后果可能会令人不甚愉快。


(欧洲时报德国版,公众号GermanReport)
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